6月下旬市场情况分析

据加灰站数据，截止6月20日全国粉煤灰行情整体下行，原灰跌幅显著大于二级灰。全国二级灰出厂均价35.2元/吨，较6月上旬下跌6.41%；原灰出厂均价20.3元/吨，较6月上旬下跌16.53%。区域分化明显，华东、华南价格大幅下降，华北、西北小幅回落，华中、西南价格保持持平。

供应：供应端增量释放，整体库存压力上升。据中电联监测，6月南方提前迎峰度夏，火电负荷逐步提升，粉煤灰总产量环比增加，华东、华南区域电厂库存累积明显，供应宽松带动价格下行；华中、西南供需格局相对平稳，价格维持持平。

需求：下游需求持续走弱，季节性扰动加剧。据国家统计局6月16日官方发布，1-5月全国基建投资同比增长0.6%，房地产开发投资同比下降16.2%，叠加南方梅雨季与高温天气交替影响，建筑施工进度放缓，搅拌站采购积极性回落，成为价格下行的核心拖累。

总的来看，6月下旬粉煤灰市场供需格局转向宽松，价格呈现普跌态势，原灰承压更为明显。后期迎峰度夏火电出力仍有提升空间，叠加梅雨、高温交替制约施工，预计市场整体维持弱势运行，局部供需平稳区域价格或保持震荡。